王远枝：原国家发改委中小企业司司长 

王远枝：缓解民营企业融资难融资贵问题刻不容缓

(2016年8月20日)

各位领导、各位企业家朋友：

研究经济工作，要紧密结合当前经济运行情况，解决经济运行中存在的突出问题。从总体看，当前经济运行稳中向好。哈尔滨市在东北经济运行下行压力加大的情况下，民营经济的各项经济指标好于全国的平均水平，这是很不简单的，市委统战部、市工商联和市中小企业主管部门做了大量工作。

当前经济运行存在的一个突出问题是民间资本投资断崖式下滑，这个问题不及时解决，将会影响国民经济和社会发展的全局，因为民间资本投资已占全社会固定资产投资的63%左右，接近三分之二。从今年看，全国民间资本投资增幅1—2月份为6.9%，1—3月份为5.7%，1—4月份为5.2%，1—5月份为3.9%，1—6月份为2.8%，1—7月份仅为2.1%，6月、7月当月已负增长。从近几年看，全国民间资本投资增幅2013年1—7月份为23.3%，2014年1—7月降为19.6%，2015年1—7月为11.3%，今年1—7月仅为2.1%。国务院对这个问题十分重视，派出9个督察组，还专门下发了文件。

分析下滑的原因，除了市场前景不明，投资回报率低，投什么都不赚钱，以及民间资本投资的隐性障碍，玻璃门，弹簧门等原因外，很重要的原因是民营经济，特别是中小微企业融资难、融资贵。我们要按照中央提出的供给侧结构性改革和经济发展的五大理念的要求，切实缓解民营企业特别是中小企业融资难融资贵的问题，而且要刻不容缓。我想就这个问题谈谈看法。

一、当前民营企业融资难融资贵的情况

在民营企业特别是中小微企业外部环境的许多困难中，融资难、融资贵的问题首当其冲。有些人说，中小企业融资难是国际性的问题，中国有，外国也有。其实这两种“难”是有巨大差别的。发达国家的企业融资，70%是直接融资，上市、发债、股权投资、产权交易是主要融资渠道，银行贷款仅占30%。而我国的资本市场发育的比较晚，规模小、融资能力低，企业的直接融资渠道不畅。我国的中小企业直接融资比例更低，只占5%左右，银行贷款是融资的主要渠道。另外，我国民间借贷市场的总体规模超过4万亿元，中小企业超过三分之一的融资来自民间借贷，其中小微企业的比重更大。我国商业银行现行的金融服务产品、审贷标准、审贷流程、风险防范技术、组织架构和员工队伍的配置，都是面向大企业、大项目设计的，完全不适应中小企业特别是小微企业的现状。小微企业的大多数是没有足够的抵押资产，许多小微企业没有规范可信的会计账目，缺少信用记录。在商业银行以资产抵押为主的风险防控的机制下，广大中小企业特别是小微企业很难获得银行贷款。

大中型商业银行这几年正在努力改善对小微企业的金融服务，但是由于给小微企业贷款成本高、风险大，所有大中型商业银行缺少给小微企业贷款的内动力。到目前为止，大中型商业银行的中小微企业贷款所占的比重不超过20%。据有关研究报告，房地产业占GDP不到5%，而银行贷款却占25%，而中小企业占GDP60%多，这是多么不公平呵！据银监会发布的报告，“银行信贷的覆盖面，大企业是100%，中型企业是90%，小型企业是20%，微型企业几乎没有。”据有关方面的调查，“规模以下的小企业90%没有与金融机构发生任何借贷关系，小微企业95%没有与金融机构发生任何借贷关系”。

二、缓解民营经济融资难、融资贵的几点想法

（一）加快金融体制改革，加快转变大中型商业银行的体制机制。我国金融资产的70%集中在银行，而银行资产的80%以上集中在大中型商业银行。所以，研究解决我国民营经济、中小企业融资难融资贵的问题，首先是要深化改革，加快转变我国大中型商业银行的体制、机制。我国商业银行现行的体制、机制，使得银行追求的首要目标是其自身资产的安全性、效益性、流动性。当前，民营企业，特别是中小企业生产经营十分困难，许多企业利润下降，停产半停产，企业大面积亏损，而银行的利润却不断增加。据有关资料，美国500强企业，其中银行占18家。我国500强企业，其中银行也是18家。美国18家银行的利润占他们500强企业总利润的11%，我们18家银行的利润占500强企业总利润的50%！所以，银行改革的方向要正确处理银行自身效益与社会效益的关系。银行是企业，但同时又是国家宏观调控的重要手段，要坚持为实体经济服务的方向。不是银行本身的利润越多越好，而是在保证合理利润的前提下，为实体经济贡献的越多越好。五大国有商业银行、13家股份制银行及几百家中型银行，应该继续加强其中小企业贷款的专营机构建设，开发新的金融服务产品，研发小微企业贷款的风险防范技术。人民银行和银监会应该进一步优化信贷结构，为小微企业和实体经济服务。应该单设小微企业的贷款规模，加强对小微企业金融服务的引导、监督和单独考核。同时从市场细分和成本收益的角度研究，国有商业银行和股份制银行应当成为中小金融机构的资金批发行，让中小银行成为小微企业贷款的主力军。现有的近150家城市商业银行的发展方向不应该是做成全国性的大银行，而应该重点为本地区、本城市的中小微企业服务。

谈谈动产融资的问题，它是解决中小企业融资的一个很有效的办法。中小微企业缺乏不动产，很难得到银行贷款。但是只要企业有经营，就一定有动产，特别是应收账款和存货。约500万户的中型企业，不动产数量不多，但有大量的动产资源，应收账款和存货占其资产总额的很大比例。自2007年《物权法》明确应收账款可以质押融资以来，人民银行的征信中心，建立起基于互联网的应收账款质押登记公示系统。征信中心与最高人民法院合作，推动确定应收账款转让、存货及仓单质押登记的法律效力。2014年底，人民银行征信中心与天津市人民政府合作成立了“中征（天津）动产融资登记服务有限责任公司”。2015年应收账款质押融资规模超过了一万亿元。特别需要指出的是这一万亿元百分之百的进入了实体经济企业，融资金额的64%进入了小微企业。据了解，全国应收账款规模约11万亿元，2016年应收账款融资规模可达3万亿元。如果全国应收账款总规模的90%得到释放，融资总规模可达10万亿元，并且全部进入实体经济的企业。全国企业的各类动产总规模约50—70万亿元，动产融资的潜力巨大。我想，哈尔滨市可否与银行合作，开展动产融资工作，缓解民营经济、中小企业的融资难。

（二）完善我国银行体系，依法加快设立乡镇银行等小型金融机构，呼吁成立全国性的中小企业政策性银行。中小微企业贷款的特点是短、小、频、急。绝大多数的小型、微型企业没有足够的抵押资产，达不到大中型商业银行的审贷标准。另外，小微企业单笔贷款额度小、要求急，银行的成本高、风险大，现有银行的审贷流程、组织架构也不适应小微企业的要求。所以大中型商业银行缺少给小微企业贷款的内生动力，也缺少小微企业贷款的风险防范技术。尽管由于政府的压力以及银行家们的政治觉悟，各大中银行正在努力扩大中小微企业的金融服务，但还会坚持“好中选优，小中选大”。各银行给中小微企业的贷款的比重一般不超过20%。而小银行和小金融机构是小微企业的天然盟友。小银行由于实力不强，攀不上大企业、大项目，只能就近为中小微企业服务，这恰好是它们的长处。我国的银行业总体上开放度不高，美国有8000家银行，香港也有1000家银行。我国的经济总量世界第二，中小企业总数1300多万户，相比之下，我国的小银行及其它小金融机构数量太少。我国民间资本数额巨大，利用民间资本发展小型金融机构是解决小微企业融资难的有效途径。应在建立存款保险机制和加强监管的前提下，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本投资设立小型金融机构，主要支持小微企业发展，与现有各类金融机构相互补充，培育形成商业性、合作性和政策性相结合的小微企业金融服务组织体系，我国的小微企业的融资环境就可以大为改观。小金融机构应当切实研发为小微企业服务的金融产品和风险防范技术，国家要进一步加大对小微企业金融服务的政策支持。

借鉴德国、日本、美国成立专门为中小企业服务的政策性银行的作法，结合我国的实际情况，建议研究成立专门服务中小微企业的政策性金融机构——中国中小企业发展银行。我国现有三家政策性银行，国家开发银行、进出口银行和农业发展银行，他们都发挥了很好的作用。广大中小微企业热切期盼这个全新体制、机制的银行成立和发展。这家银行将只为小微企业服务，单笔贷款额度在300万以下。针对小微企业的现状开发以信用为主要内容的多种金融产品，研发小微信贷的风险防范技术。通过利率适当上浮，保障这个银行不以盈利为主要目标，但是能够自我生存和发展。国家对中小企业政策性银行给予政策支持，如允许银行对小微企业贷款拨备税前列支，小微企业贷款不纳入存贷比限额管理，允许对不良贷款快速核销等。

（三）积极稳妥地发展多层次资本市场体系，拓宽中小企业直接融资渠道。中小企业数量庞大，分布于各行各业。从发展阶段上又可分为创业期、成长期、成熟期。银行不可能也不应该把处于不同发展阶段和不同形态的中小企业融资问题全部包下来。比如创业期的高科技中小企业，产业化规模很小，没有或很少有可作为抵押的资产，几乎没有经营业绩，还来不及建立信用记录。一般说来，这类企业的第一笔、第二笔融资只能从风险投资基金获得股权融资。因此，要满足广大中小企业多元化的融资需求，必须积极稳妥地培育和健全多层次资本市场体系。使得一部分企业能够从证券市场、债券市场、股权投资基金、产权交易市场上获得资金。一是在近年中小企业集合债发行已有进展的基础上，加大对小企业发行集合债、集合票据的支持力度。二是尽快修改中小企业板和创业板公司上市标准要求。同时大力发展三板市场和企业产权柜台交易，支持更多的优质小型企业上市。三是促进风险投资基金和产业投资基金发展。经济发达国家的经验表明，加快基础产业、高新技术产业发展以及催生战略新兴产业，都离不开VC和PE。股权投资不仅为科技型创业企业、小型企业提供资金，也为这类企业提供后续服务，推动建立现代企业制度，加强规范管理，提供资源对接，拓宽市场，培育品牌，为这些企业在成长期、成熟期获得银行贷款和上市融资创造有利条件。我国出现VC和PE历史短，社会各界对此认知度不高，相关的法律法规不够健全，缺乏基金管理的专业人才，投资人（LP）发育不成熟等原因。目前我国VC和PE规模很小，远远不能满足实际需求，与国际水平差距很大。需要尽快制定相关的法律法规和鼓励政策，理顺各方关系，促进风险投资和产业投资基金规范发展。四是加快发展融资租赁业。现代融资租赁在发达市场经济国家是仅次于银行信贷的融资工具。那些缺少抵押品的中小企业和高科技企业，可以将融资变为融物，既满足添置设备的需求，又不必增加固定资产投资，有利于缓解融资难题。

加快发展“新三板市场”。新三板市场快速发展，挂牌上市企业的数量由2013年的356家，上升到2014年的1572家，2015年达到5129家，预计2016年将突破一万家。截至2015年末，97%的新三板挂牌企业是民营企业，全部是创新创业型、高成长性、高科技企业。由于进入新三板市场的财务门槛低，主要关注的是企业的高成长性和发展前景，所以新三板将如同美国的纳斯达克股票交易所一样，将会催生出一批国际上的伟大公司，催生出一大批行业领军企业。

最后，我想强调一下，解决民营企业，特别是中小企业融资难、融资贵的问题，不仅是政府、银行的事，也是各种中介机构如融资担保等的事，更是我们广大民营企业的事。企业要加强内部管理，特别是资金管理，千方百计降低成本，加速资金周转，提高资金利用效率，提高产品质量，创出品牌。总之，大家一起努力！